天樞觀察：中國轟炸機與運輸機的資本化——中航西飛
來源：云南天樞玉衡
發(fā)布時間：2023-12-14
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我國軍民用大飛機龍頭企業(yè)中航西安飛機工業(yè)集團股份有限公司，自1997年公司前身西飛國際上市至今，前后經(jīng)歷了三次重大資產(chǎn)重組、二次公司更名：
一是在2008年第一次重大資產(chǎn)重組，公司業(yè)務(wù)從單一飛機零部件生產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)橐燥w機整機生產(chǎn)，主要產(chǎn)品為新舟系列飛機、飛豹飛機、轟6系列飛機、國際轉(zhuǎn)包產(chǎn)品、國產(chǎn)飛機零部件等；
二是在2012年第二次重大資產(chǎn)重組，公司新增運-8系列飛機的制造，以及能覆蓋更多飛機型號的飛機起落架、航空機輪及剎車系統(tǒng)等航空產(chǎn)品；并于同年由“西飛國際”更名為“中航飛機”；2015年，公司非公開發(fā)行股票募集資金用于生產(chǎn)線，并提升飛機裝配能力；
三是在2020年第三次重大資產(chǎn)重組，公司將民機、零部件等業(yè)務(wù)資產(chǎn)置出，將航空工業(yè)西飛、陜飛和天飛100%股權(quán)置入，在原來整機制造、生產(chǎn)的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，增加了公司整機的研制、銷售、維修能力，實現(xiàn)西飛、陜飛和天飛的整體上市；2021年，公司將航空工業(yè)西飛吸收合并，并于同年由“中航飛機”更名為“中航西飛”。
截至目前，中航西飛已成為我國主要的大中型運輸機、轟炸機、特種飛機等飛機產(chǎn)品的制造商，也是我國最大的運輸機研制生產(chǎn)基地，是新舟系列飛機、C919大型客機、ARJ21支線飛機、AG600飛機以及國外民用飛機的重要零部件供應(yīng)商。
一、公司主要發(fā)展歷程
中航西安飛機工業(yè)集團股份有限公司是中國航空工業(yè)集團有限公司旗下大中型軍民用飛機科研生產(chǎn)基地。
回顧中航西飛的發(fā)展歷程，公司通過多次資產(chǎn)置換和資產(chǎn)重組，不斷聚焦航空工業(yè)，逐步成為我國軍民用大飛機龍頭企業(yè)。公司主要發(fā)展歷程如下圖所示：
截至目前，中航西飛旗下主要有航空工業(yè)西飛和航空工業(yè)陜飛兩大飛機制造、生產(chǎn)基地。
二、公司主營業(yè)務(wù)
中航西飛主要從事大中型飛機整機及航空零部件等航空產(chǎn)品的研制、批產(chǎn)、維修及服務(wù)，目前主要產(chǎn)品有大中型運輸機、轟炸機、特種飛機等，同時還承擔(dān)了ARJ21、C919、AG600等國內(nèi)外大中型民用飛機機體部件設(shè)計、制造、配套與服務(wù)。
在軍機領(lǐng)域，航空工業(yè)西飛是我國大中型運輸機、轟炸機與特種飛機唯一整機制造廠商，產(chǎn)品包括遠距離支援干擾機“運-8”、中型中程運輸機“運-9”、大型多用途運輸機“運-20”、高亞音速戰(zhàn)略轟炸機“轟-6”戰(zhàn)略轟炸機、雙座雙發(fā)超音速全天候殲擊轟炸機“飛豹”等我軍主力裝備。
此外，中航西飛旗下航空工業(yè)陜飛研制了我國第一種中型預(yù)警機“空警-200”、中型預(yù)警指揮機“空警-500”，并由IL76改裝了空中預(yù)警與指揮控制飛機“空警-2000”等特種飛機，填補了中國預(yù)警機的空白。
在民機領(lǐng)域，中航西飛承擔(dān)了C919大型客機、新舟系列飛機、AG600飛機、ARJ21支線飛機的機身、機翼等關(guān)鍵核心部件研制工作，是上述飛機型號最大的機體結(jié)構(gòu)制造商。
在國際國際轉(zhuǎn)包飛機零部件領(lǐng)域，中航西飛承擔(dān)了波音公司737系列飛機垂尾、波音公司747飛機組合件，空客公司A320/A321系列飛機機翼、機身等產(chǎn)品的制造工作。
三、歷次重組與定增回顧
（一）2008年第一次重組——新增整機及零部件業(yè)務(wù)
2008年，西安飛機國際航空制造股份有限公司按照9.18元/股的價格向控股股東西安飛機工業(yè)（集團）有限責(zé)任公司發(fā)行公司股票370,290,200股，西飛集團公司以其擁有的飛機業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)按評估值作價認(rèn)購公司本次非公開發(fā)行股票。與此同時，西飛國際按照25.18元/股的價格，向九家機構(gòu)投資者發(fā)行公司股票12,950萬股，募集配套資金32.61億元。
1．交易標(biāo)的——西飛集團飛機業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)
本次西飛國際向控股股東西飛集團購買西飛集團擁有的飛機業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)，主要包括民用飛機研發(fā)、飛機技術(shù)服務(wù)、除特殊型號軍機的總裝，軍機調(diào)整試飛外的飛機生產(chǎn)制造業(yè)務(wù)、飛機用戶支援、飛機改裝維修業(yè)務(wù)以及飛機生產(chǎn)技術(shù)裝備、設(shè)備維修、飛機生產(chǎn)所需動力系統(tǒng)等輔助生產(chǎn)系統(tǒng)的相關(guān)資產(chǎn)和負(fù)債。
截止評估基準(zhǔn)日2006年9月30日，西飛集團公司擬認(rèn)購股份的資產(chǎn)評估前資產(chǎn)總計為101.03億元，負(fù)債總計為70.31億元，凈資產(chǎn)為30.72億元；評估后資產(chǎn)總計為104.30億元，負(fù)債、凈資產(chǎn)保持不變，資產(chǎn)較調(diào)整后賬面值增值3.27億元，增值率為10.64%。
其中：資產(chǎn)包括與飛機生產(chǎn)直接相關(guān)的機器設(shè)備、房屋建筑、預(yù)付賬款、存貨、工裝設(shè)備等，合計70億元左右；負(fù)債包括與飛機生產(chǎn)直接相關(guān)的應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)收賬款等流動負(fù)債，合計38億元左右。
2．交易對手方1——西飛集團
西安飛機工業(yè)（集團）有限責(zé)任公司主要從事飛機、航空零部件設(shè)計、試驗、生產(chǎn)，公司成立于1958年5月，注冊資本為201,682.87萬元。
本次西飛國際向西飛集團按照9.18元/股的價格發(fā)行370,290,200股股票，用于認(rèn)購非公開發(fā)行股票的資產(chǎn)作價為339,926.37萬元。
3．交易對手方2——九家機構(gòu)投資者
本次西飛國際向九家機構(gòu)投資者按照25.18元/股的價格發(fā)行129,500,000股股票，共計募集資金326,081萬元。
、
九家機構(gòu)投資者實際繳納出資人民幣326,081萬元，認(rèn)繳新增注冊資本人民幣12,950萬元，扣除發(fā)行費用7,177.81萬元，實際募集資金凈額318,903.19萬元。
4．本次發(fā)行前后對上市公司的影響
（1） 對前十大股東的影響
本次發(fā)行前后，西飛集團均為西飛國際的控股股東，持股比例由43.49%上升至57.07%，提高了13.58個百分點。
參與本次增發(fā)的6名機構(gòu)投資人，也均躋身前十大股東之列。
（2） 對公司主營業(yè)務(wù)的影響
西飛國際經(jīng)過第一次重大資產(chǎn)重組，購買西飛集團相關(guān)飛機業(yè)務(wù)資產(chǎn)，新增飛豹、轟-6系列及民機新舟60整機制造業(yè)務(wù)與特殊型號軍機零部件、ARJ21飛機主體部件、國際轉(zhuǎn)包業(yè)務(wù)等零部件業(yè)務(wù)。經(jīng)過本次資產(chǎn)重組，公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)從單一的飛機零部件生產(chǎn)擴展為飛機整機集成及零部件的生產(chǎn)和銷售。
（3） 對公司資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的影響
本次發(fā)行后，公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生一定變化，主要表現(xiàn)為流動資產(chǎn)所占比例有所上升，由62.77%上升到86.45%，而長期股權(quán)投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)所占比例均有所下降。
（二）2012第二次重組——新增運8生產(chǎn)線
西安飛機國際航空制造股份有限公司按照13.11元/股的價格，向陜西飛機工業(yè)（集團）有限公司、中航飛機起落架有限責(zé)任公司、西安航空制動科技有限公司、及控股股東西安飛機工業(yè)（集團）有限責(zé)任公司分別發(fā)行股份74,447,181股、19,720,773股、33,112,856股、48,935,259股，購買其擁有的航空業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)（含負(fù)債）。
1．購買陜飛集團公司資產(chǎn)
（1） 標(biāo)的資產(chǎn)——陜飛集團航空業(yè)務(wù)相關(guān)經(jīng)營性資產(chǎn)
陜飛集團公司擬通過本次發(fā)行進入西飛國際的組織機構(gòu)主要包括：飛機設(shè)計研究院、工程技術(shù)部、飛機制造總廠、技術(shù)裝備總廠、飛機維修工程分公司、銳方航空以及陜飛集團公司本部與航空業(yè)務(wù)相關(guān)的職能部門。
本次擬購買的陜飛集團公司航空業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)所涉及的業(yè)務(wù)流程及組織結(jié)構(gòu)情況如下：
本次擬購買的陜飛集團公司資產(chǎn)主要從事運8系列飛機的研發(fā)、生產(chǎn)制造以及改裝、修理等業(yè)務(wù)。
陜飛集團經(jīng)過30多年的發(fā)展，已成功研制出了兩大系列（運輸機和特種飛機）、三類平臺、近三十種專業(yè)機型的運8系列飛機。陜飛集團公司通過對運8系列飛機的改進改型，研制出了海上巡邏機、直升機載機、民用運輸機、航測機及特種飛機等系列機型，并廣泛應(yīng)用于軍事運輸、郵政運輸和巡邏警戒等多個領(lǐng)域。
運8系列飛機主要工藝流程如下：
2009年、2010年和2011年1-8月，運8系列飛機分別實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入168,315.92萬元、237,269.23萬元和66,173.33萬元。2009年至2011年8月末，本次擬購買的陜飛集團公司資產(chǎn)經(jīng)審計的主要財務(wù)數(shù)據(jù)如下：
（2） 交易對手方——陜飛集團
陜西飛機工業(yè)（集團）有限公司是經(jīng)中央軍委批準(zhǔn)定點建設(shè)的大型運輸機制造企業(yè)，前身為國營彤輝機械廠，1984年更名為陜西飛機制造公司，公司注冊資本74,036.65萬元。
陜飛集團公司主要從事運8系列飛機、大型運輸機部件、飛機零部件轉(zhuǎn)包、航空工藝裝備及地面保障設(shè)備、航空標(biāo)準(zhǔn)件等生產(chǎn)制造、飛機改裝、修理。陜飛集團公司主導(dǎo)產(chǎn)品為運8系列飛機。自1980年首架運8飛機交付以來，通過不斷完善，改進改型，已形成兩大系列（運輸機和特種機）、三種平臺、近三十種型號的系列飛機。
陜飛集團2008-2010年主要財務(wù)數(shù)據(jù)如下（未經(jīng)審計）：
2．購買中航起資產(chǎn)
（1） 標(biāo)的資產(chǎn)——中航起航空業(yè)務(wù)相關(guān)經(jīng)營性資產(chǎn)
本次發(fā)行擬購買的中航起航空業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)為其母公司航空業(yè)務(wù)相關(guān)經(jīng)營性資產(chǎn)，包含的航空業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)主要有：飛機起落架及其附件的研發(fā)、技術(shù)服務(wù)、生產(chǎn)制造、轉(zhuǎn)包生產(chǎn)、飛機起落架修理等。
中航起擬通過本次發(fā)行進入西飛國際的組織機構(gòu)主要包括：燎原分公司起落架制造廠、液壓附件制造廠、熱表處理廠和橡塑制品制造廠；湘陵分公司起落架制造廠、數(shù)控加工廠、附件制造廠、熱表處理廠、非標(biāo)制造廠；中航起本部工程技術(shù)研究中心、轉(zhuǎn)包生產(chǎn)事業(yè)部、生產(chǎn)管理部、技術(shù)質(zhì)量部等與航空業(yè)務(wù)相關(guān)的職能部門。
飛機起落架主要工藝流程如下：
2009年、2010年和2011年1-8月分別實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入35,095.44萬元、39,794.88萬元和23,775.26萬元。2009年至2011年8月末，本次擬購買的中航起資產(chǎn)經(jīng)審計的主要財務(wù)數(shù)據(jù)如下：
（2） 交易對手方——中航起
中航飛機起落架有限責(zé)任公司是經(jīng)原國防科工委批準(zhǔn)，由原中國二航聯(lián)合中國華融資產(chǎn)管理公司、陜西燎原液壓股份有限公司和中南大學(xué)粉末冶金工程研究中心有限公司等共同發(fā)起成立，由原陜西燎原航空機械制造公司和湖南湘陵機械廠整合設(shè)立的大型航空企業(yè)。中航起于2007年10月18日注冊成立，注冊資本21,500萬元。
中航起航空產(chǎn)品業(yè)務(wù)主要包括運輸機、殲擊機、無人機、直升機、特種飛機等各型飛機起落架的設(shè)計、制造和修理；國際轉(zhuǎn)包業(yè)務(wù)主要為空客、波音等飛機起落架零部件的生產(chǎn)；除航空產(chǎn)品外，中航起還通過控股或參股公司從事民品業(yè)務(wù)，主要包括汽車、叉車、工程機械油缸、汽車翻轉(zhuǎn)機構(gòu)、助力器、液壓泵閥和冶金、礦山特種油缸以及車輛減震系統(tǒng)等產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售。
中航起2008-2010年主要財務(wù)數(shù)據(jù)如下：
3．購買中航制動資產(chǎn)
（1）標(biāo)的資產(chǎn)
本次擬購買的中航制動航空業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)包含中航制動母公司相關(guān)經(jīng)營性資產(chǎn)，以及子公司貴州新安100%股權(quán)和西安天元45%股權(quán)。
中航制動是我國最早建成的航空機輪及剎車系統(tǒng)生產(chǎn)、試驗的大型專業(yè)化企業(yè)，是國家重點型號研制生產(chǎn)和現(xiàn)役飛機備件生產(chǎn)的主要廠家，其國內(nèi)市場占有率在75%以上。中航制動的航空業(yè)務(wù)擁有完整的航空產(chǎn)品技術(shù)、生產(chǎn)、服務(wù)與管理體系，以及完善的專業(yè)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，具備國內(nèi)領(lǐng)先、工藝齊全、規(guī)模最大的研發(fā)能力和生產(chǎn)能力。
2009年、2010年和2011年1-8月分別實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入70,794.76萬元、76,834.11萬元和51,721.87萬元。目前，中航制動航空業(yè)務(wù)主要分為航空產(chǎn)品的制造業(yè)務(wù)和航空產(chǎn)品的維修業(yè)務(wù)兩大類。
本次擬購買的中航制動資產(chǎn)經(jīng)審計的主要財務(wù)數(shù)據(jù)如下：
① 標(biāo)的資產(chǎn)1——中航制動相關(guān)經(jīng)營性資產(chǎn)
本次擬購買的中航制動母公司資產(chǎn)主要是與航空剎車機輪、剎車裝置、大型鎂鋁合金鑄件等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)制造以及技術(shù)服務(wù)相關(guān)的經(jīng)營性資產(chǎn)，涵蓋了原材料采購、輔助支持、動力供應(yīng)、工藝準(zhǔn)備、工裝設(shè)計、零件生產(chǎn)、部件裝配等主要業(yè)務(wù)流程，涉及包括航空起降制動系統(tǒng)工程研發(fā)中心、器材供應(yīng)中心、理化計量中心、動力廠及生產(chǎn)制造分廠在內(nèi)的13個業(yè)務(wù)機構(gòu)，以及包括科技項目管理部、制造工程部、工程技術(shù)部、質(zhì)量管理部、市場運營部等在內(nèi)的20個職能部門。
② 標(biāo)的資產(chǎn)2——貴州新安100%股權(quán)
貴州新安航空機械有限責(zé)任公司的前身為新安機械廠，公司成立于2001年7月13日，注冊資本5,559.55萬元，主要從事各類飛行器的機輪、剎車系統(tǒng)及剎車附件制造等。
貴州新安為中航制動全資子公司，中航工業(yè)集團為其實際控制人。2009年至2011年8月末，貴州新安經(jīng)審計的主要財務(wù)數(shù)據(jù)如下：
③ 標(biāo)的資產(chǎn)3——西安天元45%股權(quán)
西安天元航空科技有限公司成立于2006年7月，由中航制動、東鵬投資有限公司和陜西天鵬航空商務(wù)有限責(zé)任公司共同出資組建，公司注冊資本3,000萬元，主要從事民用飛機機載設(shè)備、飛機零部件的設(shè)計、制造。
2009年至2011年8月末，西安天元經(jīng)審計的主要財務(wù)數(shù)據(jù)如下：
（2） 交易對手方——中航制動
西安航空制動科技有限公司成立于2003年4月8日，前身為陜西華興航空機輪剎車系統(tǒng)有限責(zé)任公司，公司注冊資本39,167.33萬元，主要從事機載設(shè)備生產(chǎn)、飛機零部件轉(zhuǎn)包生產(chǎn)、飛機產(chǎn)品維修、汽車零部件生產(chǎn)、摩托車零部件生產(chǎn)等業(yè)務(wù)。其中航空產(chǎn)品主要是為數(shù)十個型號機種配套的飛機機輪和剎車產(chǎn)品。轉(zhuǎn)包產(chǎn)品主要生產(chǎn)為民用飛機零備件配套的固定片和導(dǎo)軌。中航制動2008-2010年主要財務(wù)數(shù)據(jù)如下：
4．購買西飛集團公司資產(chǎn)
（1） 標(biāo)的資產(chǎn)——西飛集團航空業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)
本次發(fā)行擬購買的西飛集團公司資產(chǎn)主要為其母公司與航空業(yè)務(wù)相關(guān)的資產(chǎn)，包括：民用飛機研發(fā)、飛機技術(shù)服務(wù)、除特殊型號軍機的總裝，軍機調(diào)整試飛外的飛機生產(chǎn)制造業(yè)務(wù)、飛機用戶支援、飛機改裝維修業(yè)務(wù)以及飛機生產(chǎn)技術(shù)裝備、設(shè)備維修、飛機生產(chǎn)所需動力系統(tǒng)等輔助生產(chǎn)系統(tǒng)的相關(guān)資產(chǎn)和負(fù)債。
本次擬購買的西飛集團公司資產(chǎn)主要從事向西飛國際航空制造業(yè)務(wù)提供相關(guān)服務(wù)與支持，以及特殊型號軍機的總裝及試飛。西飛集團公司擬通過本次發(fā)行進入西飛國際的組織機構(gòu)包括：技術(shù)中心、空地勤培訓(xùn)中心、西飛工學(xué)院、西飛技術(shù)學(xué)院、產(chǎn)業(yè)布廠以及與航空業(yè)務(wù)相關(guān)的職能部門。
2009年、2010年和2011年1-8月分別實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入23,397.79萬元、29,157.06萬元和11,024.18萬元。
2009年至2011年8月末，本次擬購買的西飛集團公司資產(chǎn)經(jīng)審計的主要財務(wù)數(shù)據(jù)如下：
（2） 交易對手方——西飛集團
西安飛機工業(yè)（集團）有限責(zé)任公司前身是陜西省機械廠，1989年7月與西安飛機設(shè)計研究所合并更名為航空航天工業(yè)部西安飛機工業(yè)公司，公司注冊資本201,682.87萬元。
西飛集團公司在多年的發(fā)展中，先后研制、生產(chǎn)了二十余種型號的軍、民用飛機。民用飛機主要有運七系列飛機和新舟60飛機，軍用飛機主要有飛豹、轟六系列等飛機。
西飛集團2008-2010年主要財務(wù)數(shù)據(jù)如下：
同年12月，西飛國際公司名稱由“西安飛機國際航空制造股份有限公司”變更為“中航飛機股份有限公司”，公司簡稱由“西飛國際”變更為“中航飛機”。
5．本次發(fā)行前后對上市公司的影響
（1） 對前十大股東的影響
本次發(fā)行前后，西飛集團均為西飛國際的控股股東，持股比例由57.07%下降至55.12%，降低了1.95個百分點。
本次發(fā)行后，西飛國際股權(quán)控制結(jié)構(gòu)如下圖所示：
（2） 對公司主營業(yè)務(wù)的的影響
本次交易前，西飛國際主要從事飛機整機和零部件的生產(chǎn)和銷售。本次交易完成后，西飛國際主營業(yè)務(wù)不發(fā)生重大變化。
本次交易前，西飛國際主要產(chǎn)品為新舟60飛機、飛豹飛機、轟六系列飛機、國際轉(zhuǎn)包產(chǎn)品、國產(chǎn)飛機零部件等。
本次交易完成后，西飛國際將在原有產(chǎn)品的基礎(chǔ)上新增運8系列飛機的生產(chǎn)能力，以及飛機起落架、飛機機輪及剎車系統(tǒng)等航空產(chǎn)品的生產(chǎn)能力。通過本次交易，將增強西飛國際的研發(fā)實力、完善航空制造產(chǎn)業(yè)鏈、豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。
（3） 對公司財務(wù)數(shù)據(jù)的影響
本次交易后，西飛國際的負(fù)債規(guī)模將增幅較大，公司資產(chǎn)負(fù)債率也將隨之上升。
但備考合并西飛國際的收入規(guī)模有較大幅度上升，2010年度、2011年1-8月營業(yè)收入分別上升35.15%和34.34%。
此外，備考合并西飛國際2010年度營業(yè)利潤大幅上升86.64%，歸屬于母公司股東凈利潤較交易實施前增加78.50%?？梢?，本次擬購買資產(chǎn)對公司盈利能力的提升幅度較大。
（三）2015年非公開發(fā)行股票——生產(chǎn)線與裝配能力提升
中航飛機股份有限公司于2014年10月發(fā)布《非公開發(fā)行A股股票預(yù)案》，計劃非公開發(fā)行A股股票預(yù)計募集資金總額不超過30億元，并獲得國務(wù)院國資委及中國證監(jiān)會審核批準(zhǔn)。
2015年，中航飛機按照26.13元/股的發(fā)行價格，向8名合格投資者發(fā)行114,810,562股人民幣普通股，共募集資金2,999,999,985.06元，扣除證券承銷費和保薦費人民幣37,800,000.00元和公司自行支付的中介機構(gòu)費和其他發(fā)行費用人民幣1,134,810.56元后，募集資金凈額為人民幣2,961,065,174.50元。
本次非公開發(fā)行A股股票募集資金凈額為296,106.52萬元，將全部用于以下項目：
1．募投項目情況
（1） 數(shù)字化裝配生產(chǎn)線條件建設(shè)項目——新舟700渦槳支線飛機
數(shù)字化裝配生產(chǎn)線條件建設(shè)項目由中航飛機西安飛機分公司組織實施。
項目將建設(shè)符合新舟700渦槳支線飛機研制要求的專用數(shù)字化裝配生產(chǎn)線，從部裝、總裝、試飛、測試、信息化等關(guān)鍵飛機生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)著手，擴充生產(chǎn)面積、新增先進工藝設(shè)備、優(yōu)化改造裝配信息化平臺及商密網(wǎng)環(huán)境，為打造具有國際市場競爭力的新型渦槳支線飛機奠定良好的基礎(chǔ)。
數(shù)字化裝配生產(chǎn)線條件建設(shè)項目投資總額為110,243萬元，其中建設(shè)投資為70,000萬元，流動資金為40,243萬元，使用本次發(fā)行募集資金投入70,000萬元，該等募集資金全部用于建設(shè)投資。
（2） 運八系列飛機裝配能力提升項目——運八系列飛機
運八系列飛機裝配能力提升項目由中航飛機漢中飛機分公司組織實施。
項目針對運八系列飛機（包括運輸機和特種飛機）部裝、總裝和信息化等方面存在的不足進行建設(shè)，突破因裝配能力薄弱造成的產(chǎn)能瓶頸，著力提升產(chǎn)品工藝制造技術(shù)水平和生產(chǎn)線信息化、數(shù)字化水平，在提高運八運輸機生產(chǎn)能力和產(chǎn)品質(zhì)量的同時，重點加大對于相關(guān)軍民用特種飛機的生產(chǎn)能力建設(shè)，充分挖掘運八系列飛機經(jīng)濟價值，增強公司盈利能力。
運八系列飛機裝配能力提升項目投資總額為68,650萬元，其中建設(shè)投資為50,000萬元，流動資金為18,650萬元，使用本次發(fā)行募集資金投入50,000萬元，該等募集資金全部用于建設(shè)投資。
（3） 機輪剎車產(chǎn)業(yè)化能力提升項目
機輪剎車產(chǎn)業(yè)化能力提升項目由中航飛機西安制動分公司組織實施，投入募集資金30,000萬元用于建設(shè)碳/碳復(fù)合剎車材料生產(chǎn)線、大型鎂鋁鑄件生產(chǎn)線、精密鍛造高強度機輪毛坯生產(chǎn)線和民機剎車機輪、系統(tǒng)附件機加裝試生產(chǎn)線，突破現(xiàn)有產(chǎn)能瓶頸，推進先進軍工技術(shù)的民用產(chǎn)業(yè)化發(fā)展。
項目主要產(chǎn)品為航空機輪碳剎車盤、碳/碳結(jié)構(gòu)件、碳?xì)?、汽車?碳剎車片、大型鎂鋁鑄件、鋁合金鍛件、航空機輪及剎車系統(tǒng)附件。
機輪剎車產(chǎn)業(yè)化能力提升項目投資總額為46,720萬元，其中新增建設(shè)投資為30,000萬元，利用原有固定資產(chǎn)投資為8,000萬元，流動資金為8,720萬元，使用本次發(fā)行募集資金投入30,000萬元，該等募集資金全部用于建設(shè)投資。
（4） 關(guān)鍵重要零件加工條件建設(shè)項目
關(guān)鍵重要零件加工條件建設(shè)項目由中航飛機西安飛機分公司組織實施，投入募集資金10,000萬元用于提升公司在產(chǎn)飛機制造過程中所需的關(guān)鍵重要零件的生產(chǎn)加工能力。
項目達產(chǎn)后的主要產(chǎn)品包括鈑金零件、整體壁板、大梁類零件、精密回轉(zhuǎn)體、吊掛鈦合緣條和壁板、外翼吊掛接頭等。
關(guān)鍵重要零件加工條件建設(shè)項目投資金額為10,698萬元，其中建設(shè)投資為10,000萬元，流動資金為698萬元，本次發(fā)行投入募集資金10,000萬元，該等募集資金全部用于建設(shè)投資。
（5） 國際轉(zhuǎn)包生產(chǎn)條件建設(shè)項目
國際轉(zhuǎn)包生產(chǎn)條件建設(shè)項目由中航飛機西安飛機分公司組織實施，投入募集資金20,000萬元用于提升公司國際轉(zhuǎn)包業(yè)務(wù)的零件數(shù)控加工能力、復(fù)合材料零部件生產(chǎn)能力、鈑金生產(chǎn)能力及物流配送能力。
項目主要產(chǎn)品為波音737-700垂尾、空客A319后緣組件、空客A320機翼翼盒和空客A319前緣等國際主流客機零部件。
國際轉(zhuǎn)包生產(chǎn)條件建設(shè)項目投資總額為25,853萬元，其中建設(shè)投資為20,000萬元，流動資金為5,853萬元，使用本次發(fā)行募集資金投入20,000萬元，該等募集資金全部用于建設(shè)投資。
（6） 客戶服務(wù)體系條件建設(shè)項目
客戶服務(wù)體系條件建設(shè)項目由中航飛機西安飛機分公司組織實施，投入本次發(fā)行募集資金30,000萬元用于全面增強公司在飛行培訓(xùn)、備件支援、客戶服務(wù)管理等方面的軟硬件實力，將新增飛行訓(xùn)練器、飛機綜合程序訓(xùn)練器、回轉(zhuǎn)庫、垂直升降庫等設(shè)備，同時新建培訓(xùn)大樓及備件庫房。
項目建成達產(chǎn)后主要形成飛行員及機組保障等人員培訓(xùn)能力、備件全天候供應(yīng)能力、全球客戶信息化技術(shù)支持能力等全流程客戶服務(wù)能力。
客戶服務(wù)體系條件建設(shè)項目投資總額為33,554萬元，其中建設(shè)投資為30,000萬元，流動資金為3,554萬元，使用本次發(fā)行募集資金投入30,000萬元，該等募集資金全部用于建設(shè)投資。
2．本次發(fā)行前后對上市公司的影響
中航飛機2015年非公開發(fā)行股票，新增股份數(shù)為114,810,562股。本次發(fā)行前后，公司股本結(jié)構(gòu)變動情況如下：
本次非公開發(fā)行股票前后，航空工業(yè)集團均為中航飛機的控股股東，持股比例由39.72%下降至38.18%，降低了1.54個百分點。
本次發(fā)行募集資金投資項目均圍繞中航飛機主營業(yè)務(wù)展開，重點投資于民用飛機及部件、民用飛機客戶服務(wù)體系以及民用剎車等民品領(lǐng)域，該等募投項目實施后，公司的民品業(yè)務(wù)占比將有所上升。
（四）2020年第三次重組——置入整機的研制、銷售、維修，并剝離零部件
2020年，中航飛機股份有限公司以其持有的貴州新安航空機械有限責(zé)任公司100%股權(quán)、西安飛機工業(yè)鋁業(yè)股份有限公司63.56%股權(quán)、西安天元航空科技股份有限公司36.00%股權(quán)、中航沈飛民用飛機有限責(zé)任公司36.00%股權(quán)、中航成飛民用飛機有限責(zé)任公司27.16%股權(quán)（合計交易作價為272,319.14萬元），與中航飛機有限責(zé)任公司持有的西安飛機工業(yè)（集團）有限責(zé)任公司100%股權(quán)、陜西飛機工業(yè)（集團）有限公司100%股權(quán)、中航天水飛機工業(yè)有限責(zé)任公司100%股權(quán)（合計交易作價為297,541.65萬元）進行置換，置換差額部分（25,222.51萬元）由中航飛機以現(xiàn)金方式向航空工業(yè)飛機予以支付。
1．置出資產(chǎn)
（1） 貴州新安100%股權(quán)
貴州新安航空機械有限責(zé)任公司，前身為新安機械廠，2001年7月中國貴航新安機械廠按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求進行了公司化改制。
2020年4月，中航飛機以所屬西安制動分公司、長沙起落架分公司全部資產(chǎn)（含負(fù)債）對全資子公司貴州新安進行增資，本次增資完成后，貴州新安注冊資本由5,559.55萬元增加至135,195.84萬元。
貴州新安的主要產(chǎn)品是中小型殲、教、直、運、無系列機型的機輪、剎車裝置及系統(tǒng)附件，以殲擊機、教練機、直升機、無人機機輪和剎車系統(tǒng)為主導(dǎo)，是我國航空制動專業(yè)的重要組成部分。
2018年至2020年4月末，貴州新安的主要財務(wù)數(shù)據(jù)如下所示：
根據(jù)《貴州新安資產(chǎn)評估報告》（中和評報字（2020）第XAV1069D003號），截至評估基準(zhǔn)日2020年4月30日，貴州新安全部股東權(quán)益的評估值為189,956.94萬元，交易各方協(xié)商一致確定貴州新安100%股權(quán)的交易價格為189,956.94萬元。
（2） 西飛鋁業(yè)63.56%股權(quán)
西安飛機工業(yè)鋁業(yè)股份有限公司成立于1994年12月23日，公司注冊資本18,007.60萬元。
西飛鋁業(yè)是一家防務(wù)類與民用產(chǎn)品的生產(chǎn)企業(yè)，擁有相關(guān)生產(chǎn)許可證，在航空工業(yè)集團中對內(nèi)服務(wù)軍工航空制造業(yè)，對外承攬民用建材、工業(yè)材及板材業(yè)務(wù)。截至2020年轉(zhuǎn)讓前，西飛鋁業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)如下所示：
2018年至2020年4月末，西飛鋁業(yè)的主要財務(wù)數(shù)據(jù)如下所示：
根據(jù)《西飛鋁業(yè)資產(chǎn)評估報告》（中聯(lián)評報字【2020】第1450號），截至評估基準(zhǔn)日2020年4月30日，西飛鋁業(yè)全部股東權(quán)益的評估值為6,879.32萬元，交易各方協(xié)商一致確定西飛鋁業(yè)63.56%股權(quán)的交易價格為4,372.64萬元。
（3） 西安天元36.00%股權(quán)
西安天元航空科技股份有限公司成立于2006年7月18日，公司注冊資本：7,500萬人民幣。
西安天元主要從事民用飛機機輪、剎車裝置等零部件的維修和制造，PMA（民用航空器零部件制造人批準(zhǔn)）零部件制造，航材進出口貿(mào)易以及飛機勤務(wù)保障等業(yè)務(wù)。
截至2020年4月30日，西安天元的股權(quán)結(jié)構(gòu)及控制關(guān)系如下圖所示：
2018年至2020年4月末，西安天元的主要財務(wù)數(shù)據(jù)如下所示：
根據(jù)《西安天元資產(chǎn)評估報告》（中和評報字（2020）第XAV1069D001號），截至評估基準(zhǔn)日2020年4月30日，西安天元全部股東權(quán)益的評估值為9,068.98萬元，交易各方協(xié)商一致確定西安天元36%股權(quán)的交易價格為3,264.83萬元。
（4） 沈飛民機36.00%股權(quán)
沈飛民機主要經(jīng)營范圍是民用飛機及其零部件的設(shè)計、試驗、生產(chǎn)、銷售及相關(guān)業(yè)務(wù)和進出口貿(mào)易，主要生產(chǎn)民用飛機的后機身和尾段。
截至2020年4月30日，沈飛民機的股權(quán)結(jié)構(gòu)及控制關(guān)系如下圖所示：
2018年至2020年4月末，沈飛民機的主要財務(wù)數(shù)據(jù)如下所示：
根據(jù)《沈飛民機資產(chǎn)評估報告》（中和評報字（2020）第XAV1069D002號），截至評估基準(zhǔn)日2020年4月30日，沈飛民機全部股東權(quán)益的評估值為87,433.03萬元，交易各方協(xié)商一致確定沈飛民機36.00%股權(quán)的交易價格為31,481.80萬元。
（5） 成飛民機27.16%股權(quán)
中航成飛民用飛機有限責(zé)任公司成立于2007年8月23日，公司注冊資本為82,830.7528萬人民幣。
成飛民機主要經(jīng)營范圍是民用飛機及其零部件的設(shè)計、試驗、生產(chǎn)、銷售及相關(guān)業(yè)務(wù)和進出口貿(mào)易，主要生產(chǎn)民用飛機的機頭和前機身。
截至2020年4月30日，成飛民機的股權(quán)結(jié)構(gòu)及控制關(guān)系如下圖所示：
2018年至2020年4月末，成飛民機的主要財務(wù)數(shù)據(jù)如下所示：
根據(jù)《成飛民機資產(chǎn)評估報告》（中聯(lián)評報字【2020】第1483號），截至評估基準(zhǔn)日2020年4月30日，成飛民機全部股東權(quán)益的評估值為159,193.09萬元，交易各方協(xié)商一致確定成飛民機27.16%股權(quán)的交易價格為43,242.93萬元。
2．置入資產(chǎn)
本次交易置入資產(chǎn)的核心業(yè)務(wù)主要為軍用大中型飛機整機的研制、銷售以及維修，屬于航空工業(yè)的范疇。
（1） 航空工業(yè)西飛100%股權(quán)
西安飛機工業(yè)（集團）有限責(zé)任公司前身為原國營陜西省機械廠，代號“一七二廠”；航空工業(yè)西飛成立時間于1996年8月22日，公司注冊資本為人民幣9,360.7699萬元。
航空工業(yè)西飛是我國大型運輸機、轟炸機、殲擊轟炸機和特種飛機等軍用飛機承制商，并經(jīng)營相關(guān)航空產(chǎn)品部件和備件研發(fā)、銷售及飛機維修改裝業(yè)務(wù)。公司主營業(yè)務(wù)為飛機及部件等航空軍品銷售，其他業(yè)務(wù)為房產(chǎn)、土地使用權(quán)與機器設(shè)備的租賃業(yè)務(wù)。
2018年至2020年4月末，航空工業(yè)西飛的主要財務(wù)數(shù)據(jù)如下所示：
（2） 航空工業(yè)陜飛100%股權(quán)
陜西飛機工業(yè)（集團）有限公司前身為成立于1969年的國營彤輝機械廠，1989年更名為陜西飛機制造公司；航空工業(yè)陜飛成立時間于1996年7月12日，公司注冊資本為人民幣15,919.85萬元。
航空工業(yè)陜飛主要業(yè)務(wù)包括運8、運9等中型中程運輸機及特種飛機的整機、航空產(chǎn)品部件和備件研發(fā)和銷售業(yè)務(wù)以及房產(chǎn)、土地與機器設(shè)備的租賃業(yè)務(wù)。
2018年至2020年4月末，航空工業(yè)陜飛的主要財務(wù)數(shù)據(jù)如下所示：
本次交易標(biāo)的為航空工業(yè)陜飛100%股權(quán)，根據(jù)《航空工業(yè)陜飛資產(chǎn)評估報告》（中和評報字（2020）第XAV1070D001號），截至評估基準(zhǔn)日2020年4月30日，航空工業(yè)陜飛全部股東權(quán)益的評估值為116,440.50萬元，交易各方協(xié)商一致確定航空工業(yè)陜飛100%股權(quán)的交易價格為116,440.50萬元。交易完成后航空工業(yè)陜飛將成為上市公司的全資子公司。
（3） 航空工業(yè)天飛100%股權(quán)
中航天水飛機工業(yè)有限責(zé)任公司的前身系“中國人民解放軍第五七二二工廠”的第二廠名為“國營蘭天機械廠”；航空工業(yè)天飛成立時間于1986年4月21日，公司注冊資本為人民幣9,000萬元。
航空工業(yè)天飛主要承擔(dān)航空維修和制造業(yè)務(wù)。航空維修方面，當(dāng)前主要承擔(dān)殲擊機、教練機等多個型號飛機的整機及輔機修理，目前正在開展某型直升機修理準(zhǔn)備工作。航空工業(yè)天飛的飛機修理業(yè)務(wù)的主要工藝流程圖如下：
航空制造方面，主要承擔(dān)海軍某國家重點型號艙門研制，某國家重點型號艙門、鯤龍600飛機艙門、無人靶機、某型飛機后機身、某中型運輸機飛機艙門、ARJ飛機艙門及其他航空部附件制造任務(wù)，同時承擔(dān)并正在牽頭開展甘肅省祁連山生態(tài)保護型無人機增雨（雪）項目。航空工業(yè)天飛的零件制造業(yè)務(wù)的主要工藝流程圖如下：
2018年至2020年4月末，航空工業(yè)天飛的主要財務(wù)數(shù)據(jù)如下所示：
本次交易置入標(biāo)的之一為航空工業(yè)天飛100%股權(quán)，根據(jù)《航空工業(yè)天飛資產(chǎn)評估報告》（中聯(lián)評報字【2020】第1514號），截至評估基準(zhǔn)日2020年4月30日，航空工業(yè)天飛全部股東權(quán)益的評估值為31,548.26萬元，交易各方協(xié)商一致確定航空工業(yè)天飛100%股權(quán)的交易價格為31,548.26萬元。交易完成后航空工業(yè)天飛將成為上市公司的全資子公司。
3．交易對手方——航空工業(yè)飛機
中航飛機有限責(zé)任公司成立于2009年2月12日，公司注冊資本人民幣55.51億元。航空工業(yè)飛機作為航空工業(yè)集團旗下的核心板塊，是我國主要的大中型運輸機、轟炸機、殲擊轟炸機、渦槳支線飛機及軍民用特種飛機等航空整機產(chǎn)品、起落架與機輪剎車系統(tǒng)的制造商，也是國產(chǎn)機型C919、ARJ21、AG600以及國外民用飛機的重要供應(yīng)商。
2018-2019年，航空工業(yè)飛機經(jīng)審計的主要財務(wù)指標(biāo)如下：
4．本次發(fā)行前后對上市公司的影響
（1） 對公司主營業(yè)務(wù)的的影響
本次交易完成前，中航飛機已經(jīng)擁有航空工業(yè)西飛、航空工業(yè)陜飛的所售產(chǎn)品的飛機制造業(yè)務(wù)；本次交易完成后，上市公司剝離貴州新安、西飛鋁業(yè)、西安天元、沈飛民機、成飛民機等飛機零部件制造業(yè)務(wù)資產(chǎn)及非航空業(yè)務(wù)資產(chǎn)，置入航空工業(yè)西飛、航空工業(yè)陜飛、航空工業(yè)天飛等飛機整機制造及維修資產(chǎn)，中航飛機的相關(guān)機型的制造能力、銷售執(zhí)照將得到統(tǒng)籌管理。
本次重組完成后，中航飛機明確了以飛機整機研制、批產(chǎn)、維修及服務(wù)為未來發(fā)展定位，實現(xiàn)對大中型軍民用飛機整機制造資產(chǎn)的專業(yè)化整合，大大降低與關(guān)聯(lián)方之間的關(guān)聯(lián)交易，有利于上市公司加大航空裝備產(chǎn)業(yè)的投資力度，滿足國家重點型號的建設(shè)要求。
（2） 對公司主要財務(wù)指標(biāo)的影響本次交易前后，中航飛機主要財務(wù)指標(biāo)變化情況如下所示：
至此，通過實施本次重大資產(chǎn)置換，中航飛機明確了以飛機整機研制、批產(chǎn)、維修及服務(wù)為發(fā)展定位，完成大中型飛機整機制造資產(chǎn)的專業(yè)化整合，實現(xiàn)西安飛機工業(yè)（集團）有限責(zé)任公司、陜西飛機工業(yè)（集團）有限公司、中航天水飛機工業(yè)有限責(zé)任公司三家單位100%股權(quán)整體置入公司。同年，中航飛機股份有限公司正式更名為中航西安飛機工業(yè)集團股份有限公司，公司簡稱也由“中航飛機”變更為“中航西飛”。
（五）2021年——吸收合并工業(yè)西飛
2021年5月，中航西飛為了進一步優(yōu)化公司管理架構(gòu)，提高運營效率，降低管理成本，計劃吸收合并全資子公司西安飛機工業(yè)（集團）有限責(zé)任公司。
本次吸收合并完成后，航空工業(yè)西飛的獨立法人資格將被注銷，其全部業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、債權(quán)、債務(wù)及其他一切權(quán)利和義務(wù)均由中航西飛依法承繼。
至此，航空工業(yè)西飛實現(xiàn)整體上市。
四、其他重要資本運作
（一）2000年募資7.14億元用于先進特種工藝技術(shù)改造
2000年，西飛國際按照公開發(fā)行股票6000萬股，募集資金擬投入于先進特種工藝技術(shù)改造等四個項目。
1．先進特種工藝技術(shù)改造項目
先進特種工藝技術(shù)改造項目總投資20,960萬元，其中固定資產(chǎn)投資17,437萬元，配套流動資金3,523萬元，建設(shè)期為2000-2002年。
本項目的固定資產(chǎn)投資主要包括：新建304號陽極化噴漆廠房（建筑面積7,568平方米）；改造5號、6號廠房（改造面積1,800平方米）；購置復(fù)合材料零組件生產(chǎn)和陽極化生產(chǎn)線等工藝設(shè)備47臺/套。
本項目建成后，將形成與年產(chǎn)A320飛機機翼、波音B717機翼等國外飛機零組件870架份相配套的復(fù)合材料件、整體壁板的表面處理加工能力，同時滿足國內(nèi)飛機零部件生產(chǎn)的需要。預(yù)計年新增銷售收入22,818萬元，年新增利潤3,234萬元，投資利潤率為10.37％，投資回收期為10.4年。
特種工藝主要包括復(fù)合材料零部件制造、金屬膠接、熱處理、表面處理、噴丸成形及強化、理化測試技術(shù)、無頭鉚釘連接等。
2．大型飛機鈑金零件制造中心技改項目
大型飛機鈑金零件制造中心技改項目總投資21,120萬元，其中固定資產(chǎn)投資17,997萬元，鋪底流動資金3,123萬元，項目建設(shè)期為2000-2002年。
本項目的固定資產(chǎn)投資主要包括：新建鈑金零件立體庫房1,980平方米，鈑金大型模具庫房3,800平方米，購置鈑金零件工藝設(shè)備16臺（套）。
本項目建成后，將滿足國內(nèi)大中型飛機鈑金零件的生產(chǎn)需要，并形成年產(chǎn)B737-700飛機垂尾、B747飛機二十項組件、B717飛機機翼、法航ATR42飛機翼盒、A300/A310/A320/A330空客門、A320飛機鈑金零件502架份的能力。同時還具備年生產(chǎn)1000輛西沃豪華客車的鈑金零件的加工能力。預(yù)計年新增銷售收入28,944萬元，年新增利潤4,009萬元，投資利潤率為12％，投資回收期為9.9年。
鈑金加工是飛機零件、組件和部件制造的重要工藝，鈑金零部件約占飛機總零部件數(shù)的50％以上，飛機鈑金零件生產(chǎn)設(shè)備對保證飛機生產(chǎn)進度、達到技術(shù)質(zhì)量要求具有重要影響。
3．國外機翼零部件生產(chǎn)技術(shù)改造項目
國外機翼零部件生產(chǎn)技術(shù)改造項目總投資23,460萬元，其中固定資產(chǎn)投資19,361萬元，配套流動資金4,099萬元，項目建設(shè)期為2000-2002年。
本項目的固定資產(chǎn)投資主要包括新增工藝設(shè)備20臺（其中數(shù)控加工機床9臺），并對部分廠房和生產(chǎn)線進行改造。
本項目建成后，將形成年產(chǎn)國外機翼零部件84架份的能力，預(yù)計年新增銷售收入31,498萬元，年新增利潤4,317萬元，投資利潤率為11.35％，投資回收期為9.9年。
4．建造專用倉庫項目
建造專用倉庫項目總投資5,904萬元，項目建設(shè)期為2000-2001年。本項目全部為固定資產(chǎn)投資，包括：新建倉庫11,000平方米，購置工藝設(shè)備15臺（套）。
本項目建成后，可存儲年產(chǎn)國內(nèi)外飛機零部件1088架份所需的保稅物資，并具備立體存儲與搬運、非常溫保存、計算機聯(lián)網(wǎng)管理以及在庫內(nèi)進行初開料的能力，可進一步保障公司進口物資的安全性、及時性、經(jīng)濟性。通過降低倉儲成本，預(yù)計每年將間接創(chuàng)利1,000萬元，投資回收期為7.9年。
（二）2010年出資設(shè)立西安賽威短艙公司
西飛國際2010年11月16日與法國埃賽公司在廣東省珠海市共同簽署《關(guān)于西安賽威短艙有限公司之合營合同》，決定在陜西省西安經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)所屬西安出口加工區(qū)設(shè)立西安賽威短艙有限公司。
項目總投資1,650萬美元，注冊資本660萬美元，其中：西安飛機國際航空制造股份有限公司以相當(dāng)于330萬美元的人民幣出資，占注冊資本的50%；埃賽公司（Aircelle）出資330萬美元，占注冊資本的50%。總投資中注冊資本以外的資金由企業(yè)自籌。
（三）2012-2016年出售西飛天澳51%的股權(quán)
1．2006年增資西飛天澳
2006年8月，西飛國際與深圳市西澳實業(yè)有限公司、張欣、蘇長征簽署了《西安西飛天澳金屬建材有限公司增資協(xié)議書》。將西安西飛天澳金屬建材有限公司(簡稱:天澳公司)注冊資本由500萬元增加到1500萬元人民幣。
其中，西飛國際增加投資515萬元人民幣，其中現(xiàn)金出資300萬元，將持有的天澳公司的債權(quán)215萬元轉(zhuǎn)為股權(quán)。增資后持有天澳公司51%的股權(quán)；深圳西澳增加投資485萬元人民幣，其中現(xiàn)金出資283萬元，實物資產(chǎn)（機器設(shè)備、電子設(shè)備、原材料以及產(chǎn)成品）出資202萬元，增加出資后持有公司39％的股權(quán)。
2．2012年出售西飛天澳31%股權(quán)
2012年，西飛國際在北京產(chǎn)權(quán)交易所公開掛牌轉(zhuǎn)讓所持西飛天澳51%股權(quán)中的31%，保留20%的股權(quán)。
根據(jù)評估基準(zhǔn)日2012年4月30日對西飛天澳公司的評估報告，公司持有的西飛天澳公司51%股權(quán)所對應(yīng)凈資產(chǎn)評估值為-1,022.16萬元，31%股權(quán)所對應(yīng)凈資產(chǎn)評估值為-621.31萬元。本次出售的西飛天澳公司31%股權(quán)掛牌交易底價不低于1元人民幣。
3．2016年出售西飛天澳20%股權(quán)
2016年，中航飛機為聚焦航空主業(yè)發(fā)展，在北京產(chǎn)權(quán)交易所公開掛牌轉(zhuǎn)讓持有的西飛天澳20%的股權(quán)。
根據(jù)中和資產(chǎn)評估有限公司出具的《評估報告》（中和評報字（2015）第XAV1076號），截止評估基準(zhǔn)日2015年4月30日，西飛天澳公司所對應(yīng)凈資產(chǎn)評估值為-2,756.75萬元。本次公司出售的西飛天澳公司20%股權(quán)掛牌交易底價為1元人民幣。
至此，中航西飛不再持有西飛天澳任何股權(quán)。
（四）2021年出售西飛科技100%的股權(quán)
2020年10月30日，中航西飛在北京產(chǎn)權(quán)交易所以公開掛牌方式轉(zhuǎn)讓所持西飛國際科技發(fā)展（西安）有限公司100%的股權(quán)，掛牌轉(zhuǎn)讓底價不低于經(jīng)中國航空工業(yè)集團有限公司備案的西飛科技凈資產(chǎn)評估值26,659.32萬元。
截至信息公示期滿，未征集到意向受讓方，中航西飛于2020年11月30日將西飛科技100%股權(quán)掛牌轉(zhuǎn)讓底價調(diào)整為不低于23,994萬元，在北京產(chǎn)權(quán)交易所重新公開掛牌對外轉(zhuǎn)讓。最終，西安出口加工區(qū)投資建設(shè)有限公司成為唯一符合受讓條件的意向受讓方，并與公司于2021年2月8日簽署了《產(chǎn)權(quán)交易合同》，交易價格為掛牌價格23,994萬元。
五、公司經(jīng)營與財務(wù)情況
（一）資產(chǎn)與負(fù)債情況
截止2023年三季度末，中航西飛總資產(chǎn)808.65億元，負(fù)債總額641.38億元，公司總體資產(chǎn)負(fù)債率79.32%，較2022年年末下降了1.05個百分點?？傮w來看，中航西飛的資產(chǎn)負(fù)債率呈現(xiàn)逐年攀升的態(tài)勢。
（二）營業(yè)收入與凈利潤情況
中航西飛的營業(yè)收入在2022年達到上市以來的峰值，實現(xiàn)376.60億元的營收，當(dāng)年毛利率為7.05%。2023年前三季度，中航西飛實現(xiàn)營業(yè)收入284.13億元，較上年同期下滑3.99%；毛利率為7.15%。
2015年至2023年三季度，中航西飛的毛利率基本維持在7%上下波動，整體毛利率較為穩(wěn)定。
從凈利潤來看，中航西飛截至2023年末，已實現(xiàn)凈利潤8.04億元，為公司上市以來新高，僅三季度即刷新2020年創(chuàng)下的年度凈利潤峰值；從凈利率來看，2023年三季度公司凈利率為2.83%，是自2011年以來的最高值。截至2023年三季度，中航西飛實現(xiàn)扣非后歸母凈利潤7.61億元，同樣為歷年新高，較上年同期增長了25.86%。
（三）四項費用情況
2012-2022年期間，中航西飛的四項費用之和保持在14.80億元上下，2023年前三季度，四項費用之和大幅降低，僅為8.67億元。其中，財務(wù)費用較上年同期大幅減少347.79%。
（四）經(jīng)營、投資及籌資產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量情況
在經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量方面，2021年全年，中航西飛經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流出150億元，2022年則實現(xiàn)凈流入近300億元，2023年前三季度，公司經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流出近200億元中航西飛近幾年波動較大。
相比經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量的大幅波動，中航西飛投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量則非常平穩(wěn)，且自2006年以來持續(xù)為負(fù)。
在籌資活動現(xiàn)金凈流量方面，2021年全年，中航西飛籌資活動現(xiàn)金凈流入85億元，2022年則實現(xiàn)凈流出87億元，2023年前三季度，公司籌資活動現(xiàn)金凈流出6億元，與經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量相似，近幾年也呈現(xiàn)較大波動。
（五）支付的各項稅費情況
2006年至2023年前三季度，中航西飛累計支付各項稅費112.95億元，其中僅2022年一年，即上繳各項稅費66.82億元，占18年來的59%；2023年前三季度，中航西飛支付各項稅費近11億元。
（六）支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金的情況
截止2022年末，中航西飛在職員工人數(shù)共計25,323人，員工人均創(chuàng)收143.74萬元，人均創(chuàng)利2.00萬元。
人工人數(shù)自2020年以來基本保持穩(wěn)定，人均創(chuàng)收持續(xù)增長，但人均創(chuàng)利基本保持穩(wěn)定。
從支付給職工及為職工支付的現(xiàn)金來看，公司的用工成本不斷攀升，截至2022年末，公司用工成本為26.39萬元/人/年。
六、公司的股票市場表現(xiàn)
縱觀中航西飛歷年股價走勢圖，公司每逢重組等重大事項發(fā)生時，均有一波上漲行情，但重組完成后，公司股價基本又回到原地。
截止2023年12月8日收盤，中航西飛股價收于21.32元/股，公司總市值593.1億元；2023年以來，中航西飛的股價累計下跌15.89%。
但總體來看，自2008年重大重組之后，中航西飛的估計總體走勢均強于上證指數(shù)。
0871-63190078